Нет. Не с SQL 2005.
Вы могли бы хотеть перечитать по этой теме: действительно ли возможно настроить SQL Server 2005 для автосжимания резервных копий?
Много тех ответов будет относиться к этому, а также сжимать и шифровать, имеют тенденцию идти рука об руку.