Для выполнения с живого CD просто необходимо указать его при запуске quemu, как в
qemu -cdrom myiso.iso
Для монтирования второго живого CD, который в принципе работает в соответствии с обычным Linux:
mount -o loop disk1.iso /mnt/disk
(должен быть сделан, поскольку корень, mountpount/mnt/disk произволен, но должен существовать).
Просто необходимо расположить поместить 2-ю ISO в каталог, где QEMU VM видит его (или скопируйте его по сети и т.д.).